« Digital currency free for all »

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« Paper money itself have virtually no value — we accept it for exchange only because we expect that we can purchase an equal amount of goods/services for the money and because some authority (e.g. government) guarantee for its value. Money is, therefore, based on trust, so — in a sense — money is just information. Broadly speaking, money is a kind of social institution (like language, or law). » [P. R.]

« The three most important functions of money according to classical economics are standard of value, medium of exchange and store of value. [...] All currencies can therefore be classified in terms of the number and kinds of functions they are designed to fulfill. » [Bernard Lietaer]

Universal Digital Currency is a standard of value (setting a price for digital goods) and a medium of exchange (for selling and buying digital goods). UDC is also a "provisional" store of value because it allows to sell first and buy later, unlike barter which imposes a simultaneous purchase and sale transaction. But UDC is not an "anticipation" store of value because it doesn't enable to buy before selling : borrowing is prohibited (Rule No. 9). This last point is relativized by the Universal Digital Income that does not require selling prior to purchase.

FR : UDC est une unité de compte (expression de valeur pour les biens numériques) et un intermédiaire dans les échanges (pour la vente et l'achat de biens numériques). UDC est également une réserve de valeur "provisionnelle" puisqu'elle permet de vendre d'abord puis d'acheter plus tard, contrairement au troc qui impose une opération achat-vente simultanée. Mais UDC n'est pas une réserve de valeur "d'anticipation" puisqu'elle ne permet pas d'acheter avant d'avoir vendu : l'emprunt est interdit (règle n° 9). Ce dernier point est relativisé par le revenu numérique universel UDI qui n'impose pas de vendre au préalable pour pouvoir acheter.

Unlike currency, barter imposes many limitations : the simultaneous purchase and sale transaction, objective and/or subjective equivalence for traded goods, common desire to acquire the goods offered by the other party.

FR : Contrairement à la monnaie, le troc impose de nombreuses limitations : simultanéité de l'opération achat-vente, équivalence objective et/ou subjective des biens échangés, volonté commune d'acquisition de la marchandise proposé par l'autre partie.

Currency name and symbol

Pending propositions for UDC name :

Pending propositions for UDC symbol/sign :

UDC symbol/sign

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Questions & Answers

Q1. Do we need a digital currency ?

« Emerging new society (cyber–society) needs new social institutions, one of which is money. Digital goods/services need to be sold and purchased, so digital currency has to exist in order to facilitate exchange of digital goods/services. There is, probably, huge amount of digital goods/services created by creative people, waiting for a kind of digital market (or digital exchange). Internet is global by its nature, so new digital currency will be global, as well. » [P. R.]

« Open currencies are distributed and un-enclosable systems of wealth creation which can be designed to benefit more than a privileged few. » []

Q2. Why the first principle « Universal Digital Currency (UDC) enables you to buy and sell digital goods, not real goods. » is so important ?

« [...] c'est que même une organisation ou un particulier peut créer sa propre monnaies complémentaire (à condition qu'elle ne soit pas complètement dans le circuit des monnaies traditionnelles) ». [Jean-Michel Cornu]

« In industrial age economics, scarcity was king. Scarce money. Scarce facilities. Scarce resources. Market pricing revolved around this principle. Governance and management were based on it. All current economic theories reflect it. [...] However, information operates in a fundamentally different way. Information assets actually INCREASE IN VALUE as they are shared. » []

Q3. Why the second principle "Universal Digital Currency cannot be converted in real money and vice versa." is so important ?

« It is important for such digital currency not to be convertible in any kind of money, whether digital or "real". Once you establish convertibility, your currency is subject to speculative attacks in order to bring its "foreign exchange rate" down or up, depending on the speculators’ expectations. So, UDC has to function inside its own monetary sphere, without interaction with real sphere, at least in the early phase, when the system is the most vulnerable to such attacks. » [P. R.]

« certaines monnaies que l'on qualifie "d'affectées", [...] . Dans ce cas, ces monnaies complémentaires "affectées" sont beaucoup plus efficaces si elles sont totalement étanches avec les monnaies traditionnelles, c'est à dire non convertibles. Ainsi, elles donnent un plus à une activité sans risque de se voir détourner vers d'autres activités. » [Jean-Michel Cornu]

Q4. What recommendations from the past about the ninth rule « Loans, borrowings and interest rate are prohibited. » ?

« The most hated sort [of wealth-getting], and with the greatest reason, is usury, which makes a gain out of money itself, and not from the natural object of it. For money was intended to be used in exchange, but not to increase at interest. And this term interest, which means the birth of money from money, is applied to the breeding of money because the offspring resembles the parent. Wherefore of all modes of getting wealth this is the most unnatural. » [Aristotle]

« Do not charge a fellow Israelite interest, whether on money or food or anything else that may earn interest. You may charge a foreigner interest, but not a fellow Israelite, so that the LORD your God may bless you in everything you put your hand to in the land you are entering to possess. » [Deuteronomy 23:19-20]
« If you lend money to one of my people among you who is needy, do not treat it like a business deal; charge no interest. » [Exodus 22:25]
« If any of your fellow Israelites become poor and are unable to support themselves among you, help them as you would a foreigner and stranger, so they can continue to live among you. Do not take interest or any profit from them, but fear your God, so that they may continue to live among you. You must not lend them money at interest or sell them food at a profit. » [Leviticus 25:35-37]
« Suppose there is a righteous man who does what is just and right. [...] He does not lend to them at interest or take a profit from them... » [Ezekiel 18-5:8]
« ...He does detestable things. He lends at interest and takes a profit... » [Ezekiel 18-12:13]
« He withholds his hand from mistreating the poor and takes no interest or profit from them. He keeps my laws and follows my decrees. » [Ezekiel 18:17]
« In you are people who accept bribes to shed blood; you take interest and make a profit from the poor. You extort unjust gain from your neighbors. And you have forgotten me, declares the Sovereign LORD. » [Ezekiel 22:12]

« Those who consume interest cannot stand [on the Day of Resurrection] except as one stands who is being beaten by Satan into insanity. That is because they say, "Trade is [just] like interest." But Allah has permitted trade and has forbidden interest. So whoever has received an admonition from his Lord and desists may have what is past, and his affair rests with Allah . But whoever returns to [dealing in interest or usury] - those are the companions of the Fire; they will abide eternally therein. » [The Quran, Surat 2:275]

« O you who have believed, fear Allah and give up what remains [due to you] of interest, if you should be believers. And if you do not do it, then take a notice of war from Allah and His Messenger but if you repent, you shall have your capital sums. Deal not unjustly (by asking more than your capital sums), and you shall not be dealt with unjustly (by receiving less than your capital sums). » [The Quran, Surat 2:278-279]

Q5. N'est-ce pas paradoxal de créer une monnaie rare (même si sous forme de dividende universel) pour des produits qui sont en abondance numérique ? N'est-ce pas mettre des barrières et des freins à un endroit qui vise à s'ouvrir au maximum ? [Zoupic]

Dans le monde numérique, « le cout marginal de l’oeuvre tend vers zéro » [Zoupic]. Mais si cela est vrai pour le cout marginal, c'est-à-dire le cout de re-production, cela n'est pas vrai pour le cout initial, celui de la création. Que ce soit pour un livre, un logiciel, une formation, ou bien une chanson..., il faut des heures, des jours, voire des mois de travail pour réaliser l'oeuvre initiale. Aussi, la création de biens numériques par les individus est limitée par l'absence de perspectives réelles (1 chance sur combien de voir son livre édité ou sa chanson produite...) par l'absence de valorisation du travail fait et par l'absence de rémunération tangible.

Seules les personnes financièrement indépendantes (fonctionnaires, salariés ou bien rentiers) peuvent se lancer dans l'aventure par pur désintéressement. Quant aux autres, petits entrepreneurs, petits artisans ou commerçants, chomeurs, étudiants, travailleurs pauvres..., ceux-là n'ont que le choix de se lancer dans une compétition féroce ou seul 1 sur 1000 tirera son épingle du jeu en obtenant une retombée monétaire significative. Car l'argent du système actuel est rare et nombreux sont ceux qui se battent pour l'obtenir.

Le système UDC n'est pas fondé sur la rareté qui ferait "monter les prix" mais sur une incitation concrète monétisée à produire des biens numériques en tant que personne. Car les encouragements, les points et les récompenses symboliques ne suffisent pas toujours. C'est donc plus de biens pour moins de rareté.

Quant à la quantité de monnaie UDC en circulation, l'arrivée permanente de nouveaux membres dans le système fait croitre naturellement la masse monétaire en circulation et donc la capacité d'achat. De même, la diminution du prix d'un produit numérique exprimé en UDC encourage sa consommation massive si son producteur en décide ainsi.

Enfin, les travaux de Stéphane Laborde sur le revenu/dividende universel montrent que la création monétaire doit etre calculée avec soin pour éviter aussi bien la rareté que l'emballement. Un emballement inflationniste déprécierait à coup sur la valeur de cette nouvelle monnaie et donc par répercussion la valeur des biens produits et au final la valeur du travail de création des personnes.

C'est donc cette régulation intelligente et concertée du montant du revenu universel de tous qui sera le garant d'un système fondé sur l'abondance maitrisée et partagée par le plus grand nombre plutot que sur la rareté orchestrée au profit de quelques un.

Banks & money

Banks make profits by charging the borrower interest on money they do not have cleanliness. In fact, banks create money for loans they give by mere writing on their balance sheets. They therefore produce artificially currency based on their borrower's debt and its ability to repay. As bank loans are backed by collateral such as a mortgage on a house or inventories for businesses, the risk is not real and can not justify any income. So banks earn money directly on people's work without any tangible return from them except to have the privilege of being a bank, only authorized for such practices.

FR : Les banques font du profit en facturant à l'emprunteur des intérets sur de l'argent preté qu'elles ne possèdent pas. En effet, les banques créent la monnaie correspondant aux prets qu'elles accordent par un jeu d'écriture dans leur bilan. Elles fabriquent donc artificiellement de la monnaie fondée sur la dette de leur emprunteur et sa capacité à rembourser. Comme les prêts bancaires sont couverts par des garanties comme une hypothèque sur une maison ou des actifs pour les entreprises, la prise de risque n'est pas réelle et ne peut donc pas justifier une quelconque rémunération. Ainsi, les banques gagnent directement de l'argent sur le travail des autres sans aucune contrepartie tangible de leur part si ce n'est d'avoir le privilège d'etre une banque, seule autorisée à de telles pratiques.

FR : « Comment se créent alors les plus de 90 % restants de monnaie qui circulent sur la planète ?
Cette part de monnaie est créée par un mécanisme peu connu et étonnant : par le simple fait que vous signiez une demande de pret à la banque, vous reconnaissez que vous rembourserez cette somme (ou qu’à défaut vous serez saisis sur vos biens pour un montant équivalent à cette valeur). Les banques créent alors purement et simplement cette somme par une simple opération d’écriture, et elles le déposent sur votre compte. Cet argent est ensuite détruit au fur et à mesure du remboursement de la dette. L’argent créé est qualifié de monnaie scripturale : de l’argent créé par un jeu d’écriture…
Plus de 90 % de l’argent disponible sur la planète est ainsi constitué des dettes en cours auprès des banques. Les banques maitrisent donc plus de 90 % des moyens de paiement qui permettent les échanges entre les hommes. » [Jean-Michel Cornu in "De l’innovation monétaire aux monnaies de l’innovation", FYP Editions]

« Modern computing and communication technology enable us to replace the role that banks have played in accounting, enabling transactions and ensuring data security. » []

Theory of Money

EN : "Relative Theory of Money" written by Stéphane Laborde is a valuable source of inspiration for our project.

FR : La "Théorie Relative de la Monnaie" de Stéphane Laborde est une source précieuse d'inspiration pour notre projet.

« La TRM pose pour principe fondamental la relativité de toute valeur, par rapport au seul référentiel universellement acceptable : l'individu. De ce fait elle exprime ainsi la condition fondamentale de la possibilité des trois libertés économiques fondamentales : liberté de produire, d'échanger et d'entreprendre "dans la monnaie".
Le problème fondamental des trois producteurs, à durée de vie limitée, remplacés par des générations successives est posé comme base d'explication. A partir de ces notions la TRM démontre que le Dividende Universel est la seule base monétaire acceptable pour toute économie.
Un parcours de l'histoire monétaire resitue les grandes crises monétaires dans la perspective théorique, en apportant une explication aux phénomènes due au non respect du principe de relativité dans l'émission monétaire.
La préface est de l'économiste Yoland Bresson, fondateur de l'AIRE. » [Galuel]

They talk about us on the Web

« Universal Digital Currency – An idea to make an online currency that is completely separate from real-world currency, is only used for digital stuff, any everybody gets an allowance of 100 UDC per month. Sounds awesome, when can I sign to start getting a UDC balance? :D » [by guard13007 in "Mozilla is Awesome" on Guard's Blog - December 7, 2010]

version 1.13 - EN - 20110227